Trumpa santrauka

EIMI (iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF Acc, ISIN IE00BKM4GZ66) seka MSCI Emerging Markets IMI indeksą. Skirtingai nei standartinis MSCI EM, IMI versija apima ne tik dideles ir vidutines, bet ir mažos kapitalizacijos bendroves. 2026-09-30 fondo akcijų klasės turtas siekė 44 994 mln. USD, fondas turėjo 2 956 pozicijas (iShares faktų lapas). EIMI yra kaupiamasis, todėl dera su investicinės sąskaitos režimu.

Kada svarstomas. Kai pagrindinė portfelio pozicija apima tik išsivysčiusias rinkas (CSPX S&P 500 arba IWDA / EUNL MSCI World) ir besivystančias rinkas norima pridėti atskiru fondu, pačiam valdant jų svorį.

Kada svarstomos alternatyvos. Jei pakanka vieno fondo, VWCE jau apima besivystančias rinkas (apie 10 % indekso, FTSE Russell 2026-09-30). Jei didesnis svyravimas ar besivystančių rinkų valiutų ir politinė rizika nepriimtina, atskiras EM fondas didina būtent šias rizikas.

TER poveikis 100 000 EUR investicijai per 30 metų Galutinės vertės skirtumas, palyginti su fondu be mokesčio: 100 000 × [1,07^n − (1,07 − TER/100)^n]. Hipotetinė 7 % bruto grąža nėra prognozė; neįtraukti GPM, kainų skirtumas, sekimo skirtumas ir valiutų svyravimai
0k EUR 107k EUR 215k EUR 5 m.10 m.15 m.20 m.25 m.30 m. CSPX 0,07% EIMI 0,18% Aktyvus fondas 1,00%
  • CSPX 0,07% 14 799 EUR
  • EIMI 0,18% 37 494 EUR
  • Aktyvus fondas 1,00% 186 876 EUR

Apie mūsų balą (9,0 / 10). Vertiname pagal viešą ETF metodiką. EIMI gauna aukštą įvertinimą už fondo dydį (akcijų klasė 44 994 mln. USD), indekso aprėptį (2 956 pozicijos su mažos kapitalizacijos bendrovėmis) ir IS suderinamumą (kaupiamasis UCITS, Airija). Balą riboja metinis mokestis (0,18 % – daugiau nei S&P 500 indekso fondų) ir tai, kad fondas pagal paskirtį yra papildoma dalis, ne pagrindinė pozicija. Tai fondo vertinimas savo kategorijoje, ne besivystančių rinkų, kaip turto klasės, rekomendacija – rizika aprašyta žemiau.

Kas yra MSCI EM IMI ir ką gaunate

MSCI Emerging Markets IMI indeksas apima apie dvi dešimtis besivystančių ekonomikų. Didžiausios šalys fonde (justETF, 2026-08-31):

  • Taivanas 27,3 %
  • Pietų Korėja 19,9 %
  • Kinija 17,0 %
  • Indija 12,5 %
  • Kitos šalys (Brazilija, Saudo Arabija, Pietų Afrika ir kt.) – likusi dalis

Didžiausios pozicijos (iShares, 2026-09-30): TSMC 13,68 %, Samsung Electronics 6,61 %, SK Hynix 5,16 %, Tencent 2,40 %, Alibaba 1,62 %; 10 didžiausių pozicijų sudaro 34,16 % fondo. IMI (Investable Market Index) reiškia, kad įtraukiama ir mažos kapitalizacijos dalis. Fondas indeksą atkartoja fiziškai.

Kur kotiruojamas: Xetra – IS3N (EUR), Borsa Italiana – EIMI (EUR), Euronext Amsterdam – EMIM (EUR), Londono birža – EIMI (USD) ir EMIM (GBX) (justETF, 2026-10-20). Brokerio paieškoje patikimiausia ieškoti pagal ISIN.

Besivystančių rinkų rizika (perskaitykite prieš pirkdami)

Besivystančios rinkos istoriškai svyruoja labiau nei išsivysčiusios. Tai ne fondo trūkumas, o turto klasės savybė:

Didesnis svyravimas ir gilesni kritimai. Per metus iki 2026-10-20 EIMI kintamumas eurais siekė 20,93 %, IWDA – 10,60 % (justETF). Per 10 metų iki 2026-09-30 didžiausias FTSE Emerging indekso kritimas siekė 35,1 % (FTSE Russell, USD); 2022 m. EIMI vertė sumažėjo 19,79 % (iShares, USD).

Valiutų rizika. Besivystančių rinkų akcijos kotiruojamos vietinėmis valiutomis (Taivano doleriu, Korėjos vona, juaniu, rupija ir kt.). Jų nuvertėjimas prieš eurą mažina grąžą, net jei akcijos vietine valiuta brangsta.

Koncentracija ir geopolitika. Taivanas, Pietų Korėja ir Kinija kartu sudaro beveik du trečdalius fondo, o vien TSMC – 13,68 %. Regiono politiniai ar prekybos sprendimai stipriai veikia fondą.

Istorinis kontekstas. 2016–2025 m. EIMI grąža buvo didesnė nei IWDA 4 metus iš 10 (2016, 2017, 2020 ir 2025 m.), kitais metais – mažesnė (iShares, USD). Per 5 metus iki 2026-09-30 FTSE Emerging indekso metinė grąža siekė 7,3 %, FTSE Developed – 12,6 % (FTSE Russell). Praeities rezultatai negarantuoja ateities: regionų lyderystė keičiasi.

Dėl šių priežasčių EIMI dažniau naudojamas kaip apgalvota portfelio dalis, ne kaip vienintelė ar dominuojanti pozicija.

Kaip EIMI dera į portfelį

Du dažni portfelio sudarymo būdai:

  1. Viskas viename: VWCE (FTSE All-World) – besivystančios rinkos jau įtrauktos (apie 10 %), atskiro fondo nereikia.
  2. Pagrindas ir papildoma dalis: išsivysčiusių rinkų fondas (S&P 500 per CSPX / VUAA arba MSCI World per IWDA / EUNL) ir EIMI kaip atskirai valdoma besivystančių rinkų dalis. Tai leidžia patiems nustatyti EM svorį, bet reikia perbalansuoti ir daugiau pavedimų.

Palyginimai – EIMI ir IWDA, EIMI ir VWCE.

Mokesčiai ir EIMI Lietuvoje

Bendrus kaštus sudaro metinis mokestis (0,18 %), pirkimo ir pardavimo kainų skirtumas, brokerio komisinis ir, perkant kita valiuta kotiruojamą versiją, valiutos keitimas. Besivystančių rinkų fondų kainų skirtumas dažnai didesnis nei išsivysčiusių rinkų fondų, todėl jį verta patikrinti pavedimo peržiūroje.

Investicinėje sąskaitoje EIMI veikia kaip ir kiti kaupiamieji UCITS: dividendai reinvestuojami fondo viduje, pardavimas IS viduje mokesčio nesukuria, o išmokant lėšas 2026 m. išmokos daliai, viršijančiai likusį įnašų likutį, taikomas 15 % GPM. Ne per IS pardavimo pelnas deklaruojamas – žr. ETF mokesčių gidą. Redakcijos peržiūros metu fondas buvo prieinamas per Interactive Brokers, Trading 212 ir Freedom24; brokerio sąraše tikrinkite ISIN ir biržą.

Apibendrinimas

EIMI – didelis, fiziškai indeksą atkartojantis kaupiamasis besivystančių rinkų fondas su 0,18 % metiniu mokesčiu ir plačia aprėptimi, įskaitant mažesnes bendroves (iShares, 2026-09-30). Mūsų balas – 9,0. Tačiau besivystančios rinkos turi didesnę riziką (svyravimas, valiutos, geopolitika), o EIMI pagal paskirtį dažniausiai yra papildoma dalis prie išsivysčiusių rinkų fondo, ne savarankiškas portfelis. Kam pakanka vieno fondo, VWCE besivystančias rinkas jau apima.