TER
TER (Total Expense Ratio) yra metinės investicinio fondo (ETF) išlaidos – valdymo ir kiti mokesčiai, išreikšti % nuo turto vertės. ETF su 0,19 % TER per metus paima 19 EUR mokesčių už kiekvieną 10 000 EUR investiciją.
Atnaujinta 2026-10-20
TER (angl. Total Expense Ratio) – bendrųjų metinių fondo išlaidų rodiklis, išreikštas procentais nuo fondo turto vertės. Jį sudaro valdymo mokestis ir kitos veiklos išlaidos: administravimo, audito, depozitoriumo, teisinių paslaugų, registracijos ir priežiūros. Investuotojas TER atskirai nemoka – išlaidos išskaičiuojamos iš fondo turto, todėl jau atsispindi NAV ir fondo grąžoje.
TER, einamieji mokesčiai ir sandorių išlaidos
Fondų dokumentuose TER atitinka skirtingai vadinami rodikliai. Senojo formato UCITS dokumente (KIID) tai „einamieji mokesčiai“ – visi metiniai mokesčiai ir kiti mokėjimai, išskaičiuojami iš fondo turto. PRIIPs pagrindinės informacijos dokumente (KID) – eilutė „Tvarkymo mokesčiai ir kitos administracinės ar veiklos išlaidos“, o portfelio sandorių išlaidos (brokerių komisiniai, pirkimo ir pardavimo kainų skirtumai, sandorių mokesčiai) rodomos atskirai. Vanguard 2026-10-08 išlaidų ataskaitoje VWCE einamieji mokesčiai – 0,14 %, sandorių išlaidos – 0,02 % (2026-06-30 duomenys), iš viso 0,16 %; fondo KID (2026-07-28) sandorių išlaidas vertina 0,03 %.
Atsekimo skirtumas
Atsekimo skirtumas (angl. tracking difference) – fondo ir jo indekso metinės grąžos skirtumas. Jį lemia ne tik TER: fondo rezultatui įtakos turi sandorių išlaidos, dividendų apmokestinimas, vertybinių popierių skolinimo pajamos. Todėl skirtumas kasmet kinta ir gali būti net teigiamas: per 12 mėn. iki 2026-09-30 VWCE grąža JAV doleriais siekė 16,71 %, FTSE All-World indekso – 16,66 %, o per 12 mėn. iki 2024-09-30 – atitinkamai 31,47 % ir 31,56 %.
Kaip išlaidos veikia ilgą laikotarpį
Hipotetinis pavyzdys: 10 000 EUR investuojama 30 metų, bendroji metinė grąža – 7 %, grynoji – 7 % atėmus metines išlaidas. Galutinė vertė = 10 000 × (1 + 0,07 − TER)³⁰, kai TER išreikštas dešimtaine trupmena (0,14 % = 0,0014).
| Metinės išlaidos | Vertė po 30 metų | Mažiau nei be išlaidų |
|---|---|---|
| 0 % | 76 122,55 EUR | – |
| 0,14 % | 73 190,56 EUR | 2 931,99 EUR |
| 0,20 % | 71 967,69 EUR | 4 154,86 EUR |
| 1,00 % | 57 434,91 EUR | 18 687,64 EUR |
7 % – tik skaičiavimo prielaida, ne prognozė: tikroji grąža kasmet kinta ir gali būti neigiama.
Kur rasti TER
TER skelbia emitento faktų lapas (2026-09-30: CSPX – 0,07 %, IEAC – 0,09 %, VWCE – 0,14 %), o KID išlaidos pateikiamos skirsnyje „Kokios yra išlaidos?“. Brokerio komisiniai, valiutos keitimo mokesčiai ir pirkimo ir pardavimo kainų skirtumas biržoje į TER neįeina – juos galima įvertinti brokerio kainos skaičiuokle.
Lietuvos bankas nurodo, kad III pakopos pensijų fondų turto administravimo mokestis – 1–1,5 %, įmokų mokestis – 0–3 %, o II pakopos fondų įstatyme nustatytas turto administravimo mokestis nuo 2021 m. – 0,5 %; konkretaus III pakopos fondo mokesčiai nustatomi jo taisyklėse. Palyginimas – III pakopa ar ETF.
Šaltiniai: Reglamentas (ES) Nr. 583/2010, 10 str., Deleguotasis reglamentas (ES) 2017/653, Vanguard išlaidų ataskaita (2026-10-08), VWCE faktų lapas (2026-09-30), KIID ir KID italų k. (2026-07-28), iShares CSPX ir IEAC faktų lapai, Lietuvos bankas – III pakopos pensijų fondai.